▨ 주식, 채권, 파생금융상품 II: 제도
▨ 2007학년도 1학기
▨ 교과목 번호 : 212.337A
▨ 강의시간 및 장소 : 월, 수 4:00-6:00 PM, 83동 506호
▨ 담당교수 : 이창용 (16동 620호, 880-6365)
▨ E-mail : rhee5@plaza.snu.ac.kr

1. 목적
  이 과목은 경제학부 3, 4학년 학생들을 대상으로 한국 자본시장의 제도 및 현황을 가르치는 것을 목적으로 한다. 본 강좌는 2학기 개설되는 "주식, 채권, 파생금융상품 I: 이론" 과 연계된 과목이다. "주식, 채권, 파생금융상품 I: 이론" 강의는 자산가격결정이론(asset pricing theory) 강의에 중점을 두고 있으며, 본 강의는 이를 기초로 우리나라의 자본시장 제도의 특징 및 현황을 분석한다. 따라서 가능하면 위 두 과목을 순서대로 수강할 것을 권고한다.  또한 위 두 강좌는 경영대학에 개설되어 있는 재무관리이론, 투자론, 파생금융상품론을 수강하지 못한 경제학과 학생들을 대상으로 한 학기 내에 주식, 채권, 파생금융상품에 대한 기초 지식을 압축해 강의함으로써 Finance에 대한 학문적 관심을 갖게 할 뿐 아니라 졸업 후 금융기관에의 취업을 돕기 위해 개설되었다. 또한 본 강좌는 우리나라 금융시장 발전이 거시경제에 미치는 영향 등을 주요 분석 대상으로 하고 있다는 점에서 일반 재무이론 강좌와 차이가 있다. 본 강좌를 통해 Finance에 관심을 갖게된 학생들은 경제학부와 경영대학에 개설된 관련 과목을 수강함으로써 보다 깊이 있는 지식을 추구하기 바란다.

2. 선수 과목
  이 강좌를 수강하기 위해서는 미시경제학, 거시경제학, 주식,채권, 파생금융상품 I을 선수과목으로 이수할 것을 권장한다.

3. 교재
1) 주교재 * 강의는 주로 Power-point 강의록, 강의중 소개하는 논문을 중심으로 진행된다. 별도의 교과서는 없으나 참고 도서로는 다음 책들을 참조하기 바란다. (1권만 구입한다면 Fabozzi 책을 우선적으로 구입할 것)

Z. Bodie and R. Merton, "Finance," 2000, Prentice Hall.
F. Fabozzi, "Bond Markets, Analysis and Strategies", Fifth edition, 2003, Prentice-Hall.
J. Siegel, "Stocks for the Long Run," second edition, 2002, McGrow-Hill
J. Hull, "Introduction to Futures and Option Markets," Six Edition, 2006.

*  Power-point 강의록 및 참고 논문은 강의진행과 함께 본 강의계획서 하단에서 download 받을 수 있게 할 예정이다.

* 이 밖에도 한국 자본시장 제도를 이해하기 위해서 다음책을 학기 중 읽기 바란다.
"우리나라의 금융시장", 한국은행 2004년.
"우리나라의 금융제도" 한국은행 2005년
 (위 두 책은 한국은행의 homepage에서 발간자료-단행본을 clickg하면 down 받을 수 있음.
"알기쉬운 증권시장지표 해설", 증권거래소 (http://www.kse.or.kr)"

2) 보조교재 수업과는 관계 없으나 Finance에 대한 관심이 있는 학생들은 이번 학기 이후라도 다음 책을 읽을 것을 권한다.

"Capital Ideas: The Improbable Origins of Modern Wall Street," P. Bernstein, The Free          Press, 1992.
"Against the Gods, The Remarkable Story of Risk", P. Bernstein, Wiley, 1998.
"The Power of Gold: The History of Obsession," P. Bernstein, Wiley, 2000.
"When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management", R.          Lowenstein, Random House, 2000.
"The New Financial Order: Risk in the 21st Century," Robert Shiller,Princeton University          Press (새로운 금융질서, 정지만 외 옮김, 민미디어, 2003)
"A Financial History of Western Europe," C. Kindleberger, Oxford University Press, 1993.

4. 과제물
  학기중 2회 내외의 과제물이 있을 예정이며, 최종 성적에 미치는 비중은 20%이다.

  학생간 협력과 토론을 통하여 과제물에 답할 것을 적극 권장하나, 최종적으로 제출할 결과물을 작성할 때는 독립적으로 하여야 한다. (동일한 답안의 경우에는 모두 F 처리할 것임)


5. 시험 및 성적처리
  학기중 1회의 중간고사와 학기말 고사가 있으며, 최종성적에 반영되는 비율은 각 40%이다.

  중간고사와 학기말 고사의 일자는 다음과 같으며, 시험장소는 추후 공고할 예정이다. 시험시간이 교과수업시간이 아님에 유의하라. 개인사정으로 인한 보충 시험은 허용되지 않으며, 시험을 치르지 않은 학생은 과제물 성적에 관계없이 F 처리된다.

     * 중간고사: 4월 25일 수요일, 오후 6:00-8:00

     * 학기말고사: 6월 11일 월요일, 오후 6:00-8:00


6. 전자게시판 및 e-mail의 활용
  수강생과의 효과적인 communication을 위하여 게시판을 통하여 강의내용에 관한 질의, 응답, 보조교재의 부과 등이 있을 예정이다.

  게시판에 접속하기 위해서는 http://plaza.snu.ac.kr/~rhee5 에 들어온 후 강의게시판에서 주식,채권,파생금융상품을 선택하면 된다.


7. 강의계획안


Part 1. 외환위기 이후 자금순환의 특징

Part 2. 이자율의 결정이론
    (1) 이자율 결정이론: Basics - 단기이자율의 결정 & term strucuture theory
    (2) 이자율 결정이론: 계량경제학적 접근


Part 3. 통화정책과 단기자금시장
    (1) 중앙은행의 통화정책과 Cal, 통안증권시장
    (2) CP, CD시장  (3) RP시장의 이해
    (3) MMF 시장의 이해

Part 4. 채권시장
         (1) 국채시장과 debt management
         (2) 채권의 전자거래 system
         (3) STRIPS제도 & 장기국채시장
         (4) Inflation Index bond의 이해
         (5) 회사채 시장
         (6) 자산유동화 시장의 이해
               ABS, MBS, REITS, 학자금유동화

Part 5. 주식시장
    (1) 주식투자의 수익률과 위험
    (2) 주가결정이론
          Expectation theory, CAPM, 효율시장이론과 Market Anomalies
    (3) 주가지수연동 상품

Part 6. 외환시장
         (1) 외환시자의 구조
         (2) NDF 시장
         (3) Global Imbalance와 외환보유고 관리
         (4) 자본거래 자유화/ 아시아 역내 통화통합 논쟁

Part 7. 기관투자자의 자산운용
          (1) 전략적 자산배분과 전술적 자산배분
          (2) 위험관리
               시장위홈과 신용위험 관리, VAR 분석
          (3) 성과평가
          (4) 우리나라 연기금 자산운용의 현황과 과제

Part 8. 자본시장의 인프라
          (1) 예탁결제제도의 이해
          (2) 채권시가평가기관 
          (3) 신용평가기관

Part 9. 자본시장의 최근동향
          (1) 국내동향: 자본시장통합법, 기업연금제도 등
          (2) Asia Bond Market Initiative
          (3) 기업구조조정기구의 이해
          (4) PEF 제도의 이해

Part 10. 파생상품의 이해(기초)
          (1) 주가선물과 옵션
          (2) 통화선물
          (3) 국채선물
          (4) 스왑

     

    [강의록 download]

 1-1. Introduction1 (외환위기 이후의 자본시장)
 1-2. Introduction2 (2006년 거시경제와 금융시장)
 1-3. Introduction3 (global imbalance)
 1-4. Interest1(이자율기초이론)
 1-5. Interest2(이자율계량모형)
 1-6. Interest3 (APT)
 2.  외환위기 이후의 자금순환(이창용 논문)
 3.  투신산업의 이해 1(1998) (우재룡 박사 논문)
  4.  투신산업의 이해 2(2004) (우재룡박사 PPT)
 5.  공개시장조작과 Call시장 (한국은행 PDF)
  5.1 통화정책과Call시장
 6.  Call, RP시장 현황과 육성 방안
 7.  CP시장의 제도개선 과제 (이창용 논문)
 8.  CP시장 파워포인트
 9. RP시장의 현황과 발전방안 (거래소 논문) (180pages)
 10. 대차거래의 현황 (오규택 논문)
 11. RP시장 ppt (변영환박사 PPT)
 12. 차익거래 PPT (오규택 PPT)
 13. 채권이론 1
 14. 채권이론 2
 15. MBS 시장
 16. ABS 시장
 17. 한국의 주식시장
 18. 주식시장기초이론
 19 CAPM1
 20. CAPM2
 21. 파생상품기초이론
 22. 선도가격결정이론
 23. 국채시장
 24. 신용평가
 25. 채권시가평가
 26. 채권과세제도1
 27. 채권과세제도2
 28. 국채시장
 29. 학자금유동화정책
 30. 학자금&MBS유동화구조비교
 31. 거래소
 32. 예탁원
 33. 아시아채권시장 1
 34. 아시아채권시장 2
 35. 결제제도 1
 34. 결제제도 2
  35. 외환시장

 36. 2005년 중간고사
 37. 2005년 기말고사

 38. 2006년 중간고사